Olie
Spanningen in Egypte brengt olieprijs dichtbij $100 grens

Voorbije week

De olieprijs is de afgelopen week gestegen tot $99,50 per vat. Conform onze korte termijn verwachting van vorige week, leek de olieprijs iets terug te zakken naar een lager prijspeil. Belangrijkste reden voor deze prijsdaling was een aankondiging van de olieminister van Saoedi-Arabië. Hij zei dat Saoedi Arabië meer olie zal produceren om aan de toenemende vraag uit China te kunnen voldoen. De prijsdaling was echter van korte duur door toenemende spanningen in het Midden-Oosten. Naarmate de onrust in Egypte toeneemt, groeit de angst voor een volksbezetting van het Suez-kanaal of de SuMed pijpleiding; Deze onwikkelingen duwden de olieprijs richting de $100 grens ($99,97 als hoogste punt). Een bezetting zou een sterke hinder veroorzaken voor de aanvoer van olie naar Europa uit de belangrijkste productieregio ter wereld.

Verwachting

In afwachting van de politieke situatie in Egypte, verwachten wij dat de olieprijs op zijn huidige prijsniveau zou kunnen blijven. Wel bestaat de angst dat de onrust zich zou uitbreiden naar omliggende (olieproducerende) landen in het Midden-Oosten. Dit zou bijkomende hinder creëren in de aanvoer van deze fossiele brandstof naar Europa. Echter wanneer de onrust iets wegzakt, zal de olieprijs naar verwachting weer iets dalen zoals we begin vorige week ook hebben waargenomen. Op de lange termijn is de algemene verwachting dat de olieprijs boven de $100 per vat zal komen te liggen. De vraag naar deze brandstof neemt gestaag toe, waardoor de prijs langzaam zal oplopen.

Gas
Lichte daling van de gasprijs

Voorbije week

De gasprijs voor het kalenderjaar 2012 is de afgelopen week gedaald. Zoals wij in onze verwachting van vorige week schreven, had een overvloedig aanbod een prijsdrukkend effect op de gasprijs. Door het gevarieerde aanbod van gas (uit Noorwegen, Rusland, LNG, storage, etc.) heerst er dusdanig veel vertrouwen in de markt, dat problemen rondom een groot gasveld in Noorwegen een minimaal effect had op de gasprijs. Wel komt ondertussen ongeveer 30% van het gas in vloeibare vorm naar Nederland via LNG-schepen. Hiervan komt weer 40% uit het Midden-Oosten, waardoor ook deze aanvoer, door de toenemende spanningen in Egypte, onzeker is geworden. Vanzelfsprekend kunnen deze schepen ook een alternatieve route varen, maar de extra reistijd die deze omweg met zich meebrengt, brengt extra kosten met zich mee.

Verwachting

De gasprijs is momenteel redelijk temperatuurgedreven. Na een relatief koud weekend is de verwachting voor de komende week dat de temperaturen boven het gemiddelde voor de tijd van het jaar zullen liggen. Dit in combinatie met hoge gasvoorraden op het Europese continent, heeft een prijsdrukkend effect op de gasprijs. Daarnaast is de Euro weer iets sterker geworden ten opzichte van de dollar. Dit geldt eveneens voor de Britse pond, waardoor de TTF-gasprijs in euro's iets zou kunnen dalen op de korte termijn.
We verwachten voor de gasprijs dat de onrust in het Midden-Oosten minimaal zal zijn, tenzij de onrust zich naar andere landen in het Midden-Oosten zal uitbreiden. Op de lange termijn verwachten wij dat de gasprijs zich zijwaarts tot lichtdalend zal voortbewegen. Deze verwachting vloeit voort uit de goede aanbodperspectieven in Europa. Naast het toenemende aanbod van vloeibaar gas (LNG) zal eind dit jaar ook de eerste Nord-stream pijpleiding in gebruik genomen worden. Deze pijpleiding zal nog meer gas via de Oostzee van Rusland naar Duitsland brengen.

Elektriciteit
Weinig aanbod van duurzame elektriciteitsbronnen

Voorbije week

De elektriciteitsprijzen zijn ten opzichte van vorige week licht gestegen. De afgelopen week maakten de elektriciteitsprijzen wel een lichte daling door, die mede veroorzaakt werd door de daling van de kolenprijs en de versterking van de euro ten opzichte van de dollar. Het koude weekend deed de vraag naar elektriciteit in Europa echter weer toenemen, waardoor de prijzen na het weekend toch iets hoger uitkwamen dan vorige week.

Verwachting

Wij verwachten dat de elektriciteitsprijzen op de korte termijn zijwaarts tot licht stijgend zullen voortbewegen. De komende week is er weinig wind voorspeld in Duitsland en ook de watervoorraden in Zwitserland hebben een 10jarig minimum bereikt Op de lange termijn verwachten wij dat de elektriciteitsprijzen licht kunnen gaan stijgen. De ontwikkeling van voornamelijk kolen en CO2 zullen erg van belang zijn voor de ontwikkeling van de elektriciteitsprijs. Daarnaast neemt de vraag naar elektriciteit door het economische herstel verder toe. Wel wordt de elektriciteitsprijs enigszins in toom gehouden door het realiseren van meer productiecapaciteit in Noordwest-Europa.

Bullish or Bearish nieuws wat van invloed kan zijn op de gas- en elektriciteitprijzen

De volgende variabelen hebben invloed op de gas- en elektriciteitsprijzen: