Pétrole
Hausse des cours du pétrole en raison de l'amélioration des perspectives en 2012

Semaine écoulée

La semaine dernière, le prix du baril de Brent est passé de 109 $ le lundi à plus de 112 $ le vendredi, la fin de semaine étant marquée par la prévision faite par Goldmann Sachs d'un cours du brut à quelque 130 $ en 2012. Lundi matin, cependant, le prix de l'or noir était à nouveau mis sous pression en raison de la crise financière persistante dans la zone euro. Et puis, toutes les prévisions ne vont pas dans le même sens de celles de Goldmann Sachs. Ainsi, RBS et Société Générale tablent au contraire sur une baisse du cours du brut sur fond de ralentissement économique. L'agence de notation Moody's a envoyé un autre signal négatif en dégradant le rating de l'Italie. Ce qui accentue encore la pression sur les décideurs européens, appelés à proposer rapidement une solution structurelle à la crise de la zone euro.

Perspectives

Comme les États-Unis sont également confrontés au problème d'un endettement important, le cours euro/dollar est resté stable. Toute variation de la parité a une influence sur la demande de pétrole, qui progresse lorsque le billet vert se déprécie par rapport à la monnaie européenne, et vice versa. De nombreux observateurs du marché prévoient donc que la crise de l'euro continuera à dominer les développements sur le marché du pétrole. Par ailleurs, la notation de crédit de plusieurs banques et pays européens reste menacée d'une dégradation. Si celle-ci se concrétise, cela ne fera que renchérir le refinancement des dettes et aggraver les problèmes actuels.

Gaz
Les crises de l'euro et de la dette aux États-Unis assurent un équilibre fragile euro/dollar

Semaine écoulée

Sur le marché spot, deux facteurs ont poussé les prix à la baisse. Primo, la baisse de la demande résultant du ralentissement économique et aussi du niveau élevé des stocks de gaz. Secundo, le pipe-line BBL entre les Pays-Bas et l'Angleterre a été remis en service après plusieurs jours de maintenance. Sur le marché à terme, les prix sont restés relativement stables, sous l'influence des développements du marché pétrolier et des marchés financiers.

Perspectives

Pour le marché spot, nous prévoyons que les prix restent sous pression lorsque le pipe-line Interconnector entre la Belgique et l'Angleterre sera lui aussi remis en service, ce mercredi, après une période d'entretien. D'un autre côté, la demande de gaz aux Pays-Bas et en Allemagne s'accroît en raison des prévisions de faible quantité de vent, ce qui pourrait pousser les prix à la hausse. S'agissant des cours sur le marché à terme, nous observons surtout une croissance de l'offre avec la mise en service du pipe-line NordStream de la Russie vers les Pays-Bas (via l'Allemagne). Le système sera testé, l'hiver prochain, lorsque la baisse de l'offre due à la fermeture des centrales nucléaires allemandes devra être compensée par des centrales aux carburants fossiles.

Electricité:
Augmentation du différentiel entre le marché spot et le marché à terme

Semaine écoulée

Sur le marché spot, les prix de l'électricité ont fortement augmenté au fil de la semaine en raison de la faiblesse de la production éolienne, qui a dû être compensée par les centrales aux carburants fossiles (d'où une pression à la hausse sur les prix). Sur le marché à terme, les prix ont légèrement reculé dans le sillage d'une baisse des cours du charbon et du CO2. Le ralentissement économique fait baisser la demande de crédits CO2 par crainte d'un excédent.

Perspectives

Sur le marché spot, nous prévoyons le maintien des prix élevés atteints la semaine dernière. Cette semaine encore, la quantité de vent devrait être faible, ce qui devra être compensé par les centrales au gaz. Mais les températures devraient remonter au fil de la semaine ce qui pourrait peser légèrement sur la demande d'électricité. Sur le marché à terme, nous tablons sur une stabilité des prix, voire un petit recul, en raison de la tendance légèrement baissière observée pour les prix du charbon, du gaz et du CO2, qui réagissent, comme nous l'avons déjà souligné au cours des semaines précédentes, au ralentissement de la crise économique et à la crise de l'euro.

Le prix d'achat de l'électricité et de gaz est déterminé par divers facteurs dans le marché de l'énergie.

Chaque semaine, nous donnons ci-dessous de nos attentes pour ces facteurs d'influence. Cela vous donne une meilleure compréhension de l'évolution des prix de l'électricité et du gaz. Et il vaut mieux envoyer votre approvisionnement en énergie.