Olie
Olieprijs stijgt mee met financiële markten

Voorbije week

De olieprijs heeft de vorige week iedere dag een stijgende trend laten zien en opende maandagochtend rond de $111. Vooral het verbeterde sentiment op de financiële markten was van invloed. Daarnaast waren er ook een aantal verschuivingen in de vraag-aanbod balans. De mogelijkheid op een olie-embargo voor Syrië, de verlaagde productie in de VS als gevolg van orkaan Irene en de toespraak van Bernanke, de voorzitter van de FED, zorgden er allen voor dat prijzen zich naar een hoger niveau bewogen. In zijn toespraak heeft Bernanke duidelijk gemaakt dat de FED op korte termijn geen ingrijpende maatregelen gaat nemen, waarmee de onzekerheid in de financiële markt voorlopig aan blijft houden.

Verwachting

Wij verwachten dat het verbeterde sentiment op de financiële markten ook de komende week de olieprijzen zal beïnvloeden. Ondanks het feit dat de FED geen extra maatregelen gaat nemen is de toespraak van Bernanke toch goed ontvangen door de markt. Verder is er de verwachting dat de Libische olieproductie in de loop van dit jaar langzaam weer op gang zal komen. Het positieve marktsentiment staat echter in schril contrast met de laatste cijfers uit Europa. Deze laten zien dat de lage economische groei in de eurozone een krimp van het BBP in het derde kwartaal kan veroorzaken. Daarom is het onduidelijk of het verbeterde marktsentiment zal kunnen leiden tot lange termijn groei van de economie.

Gas
Macro-economisch sentiment bepalend voor richting in markt

Voorbije week

De gasprijzen op zowel de dag- als termijnmarkt zijn de afgelopen week licht gestegen. De belangrijkste ontwikkeling is het in onderhoud gaan van LNG installaties in Qatar, waar het grootste deel van het LNG dat Europa bereikt vandaan komt. De verwachting is dat dit onderhoud tijdens de herfstmaanden wordt uitgevoerd. Daarnaast was er vanaf woensdag geen aanvoer van gas vanuit Noorwegen naar Duitsland door een storing in de pijpleiding. Hierdoor steeg de dagprijs in Nederland.

Verwachting

Voor de prijzen op de termijnmarkt zal de gasmarkt afhankelijk blijven van de kolen- en oliemarkt. Ook zal de komende periode uitwijzen hoe groot de invloed van het onderhoud aan de LNG installaties in Qatar is. Aan de vraag kant zien wij dat de elektriciteitsvraag flink toeneemt ten opzichte van de afgelopen weken. Dit zorgt ervoor dat ook de vraag naar fossiele brandstoffen stijgt. Deze toename heeft te maken met het naderende einde van de vakantieperiode.

Elektriciteit
Hogere elektriciteitsprijzen als gevolg van een krap aanbod

Voorbije week

Zowel op de dag- als de termijnmarkt stegen de prijzen. Op de termijnmarkt werd dit veroorzaakt door het verbeterde marktsentiment en de stijgende brandstofprijzen. Op de dagmarkt was de prijsstijging sterker door het in onderhoud zijn van een aantal centrales in Duitsland, een lage opwek van windenergie aan de aanbodkant, een gestegen vraag door het naderende einde van de vakantieperiode en warm weer in een groot deel van Europa. Door warm weer neemt de vraag toe als gevolg van de inzet van airconditioning.

Verwachting

Op de termijnmarkt zullen de elektriciteitsprijzen in zekere mate mee blijven bewegen met de brandstofprijzen van kolen en gas. Wij verwachten wel dat dit effect minder sterk zal zijn, aangezien de kolenprijs de afgelopen tijd stabiel is gebleven. Op de dagmarkt zien wij dat de vraag sterk toe zal nemen, als gevolg van het einde van de vakantieperiode. Aan de aanbod zijde is er de verwachting dat er in Nederland en Duitsland de komende week veel windenergie opgewekt kan worden. Bovendien zal de beschikbaarheid van kerncentrales in Frankrijk toenemen hoewel dit nog onder het niveau van vorig jaar ligt.

Bullish or Bearish nieuws wat van invloed kan zijn op de gas- en elektriciteitprijzen

De volgende variabelen hebben invloed op de gas- en elektriciteitsprijzen: