Pétrole
Les marchés du pétrole et du gaz suivent le sentiment macroéconomique

Semaine écoulée

La semaine dernière, le marché pétrolier était très volatil. Le marché du pétrole est guidé depuis plusieurs semaines par le sentiment macroéconomique mondial, entraînant des fluctuations de prix. Au début de la semaine dernière, le marché était en mode mineur, en raison de la baisse de la note de solvabilité des États-Unis par l'agence de notation Standard & Poor's. Le pétrole s'est donc échangé pour une courte période à moins de 100 $ le baril. Plus tard dans la semaine, le sentiment s'est amélioré suite à l'annonce faite par la banque centrale américaine, la FED, faisant savoir qu'elle maintiendrait son taux directeur à son niveau bas actuel jusqu'en 2013. Cette annonce a eu un effet stimulant sur l'économie et a été accueillie favorablement par le marché. C'est ainsi que ce vendredi s'est finalement clôturé au-dessus de son niveau d'ouverture de lundi.

Perspectives

Nos attentes sont les mêmes que celles de la semaine dernière. Tant que la crise perdure dans la zone euro et que les États-Unis luttent contre la dette publique, le marché pétrolier restera instable. Des variations de prix de quelques dollars par jour sont également possibles cette semaine. Cela tiendrait aux gros volumes négociés, puisque le marché des matières premières en général, et le marché pétrolier en particulier, sont considérés comme des valeurs refuges sûres. C'est d'autant plus vrai que les actions et les obligations ne sont, aujourd'hui, plus considérées comme des valeurs sûres. La plupart des regards se portent actuellement sur les autorités centrales américaines et européennes qui doivent stimuler l'économie afin d'éviter une crise semblable à celle de 2008. Nous nous attendons par conséquent à ce que la politique de ces autorités continue à dominer les mouvements du marché.

Gaz
Le sentiment macroéconomique domine toujours le marché des matières premières

Semaine écoulée

Les prix du gaz pour 2012 ont augmenté. Tout comme les semaines précédentes, le prix du gaz est influencé par les mouvements sur le marché du pétrole et le marché financier. Les cours des produits sur les marchés à terme ont montré un mouvement similaire à celui du marché du pétrole. Sur le marché au comptant, les prix ont augmenté plus fort du fait de l'offre réduite de la mer du Nord.

Perspectives

Pour les prix du gaz en 2012 et pour les années ultérieures, nous nous attendons à ce qu'ils continuent de refléter le marché du pétrole et le sentiment macroéconomique. Pour le marché Spot, on peut s'attendre à ce que l'offre de la mer du Nord remonte à nouveau cette semaine, ce qui dégagerait une marge à la baisse. Cette hausse de l'offre sera utilisée ou pas en fonction de la maintenance planifiée de quelques plus petits champs de gaz norvégiens. Ensuite, on attend en septembre le premier chargement commercial de GNL au nouveau terminal GNL « Gate » à Rotterdam. Cela assurera une capacité et une flexibilité accrues sur le marché TTF néerlandais.

Electricité:
Prix de l'électricité à la hausse sur les marchés spots et à terme

Semaine écoulée

Les prix de l'électricité ont augmenté la semaine dernière, permettant de compenser partiellement la perte de la semaine précédente. L'augmentation a surtout été marquée en fin de semaine. Outre l'influence du sentiment macroéconomique, on peut lui attribuer trois causes. Premièrement, la faible disponibilité des centrales nucléaires françaises. Après des mois de production maximale, un ensemble de réparations planifiées et de perturbations ont entraîné une disponibilité plus faible. Deuxièmement, un réacteur en Allemagne a connu des perturbations, ce qui a accentué la pénurie. Troisièmement, la capacité de production éolienne était réduite. La capacité à la fin de la semaine (3 GW) ne s'élevait qu'au tiers de la capacité du début de semaine.

Perspectives

Cette semaine, il est possible que les prix de l'électricité sur le marché au comptant continuent d'augmenter. La disponibilité des centrales nucléaires françaises est encore revue à la baisse pour cette semaine, ce qui la placerait à 10 GW en dessous du niveau de la semaine précédente (comparable à 40 % de la capacité totale néerlandaise). En outre, on attend peu de vent pour le début de cette semaine en Allemagne, ce qui provoquera une pénurie de l'offre. On s'attend à peu de changements du côté de la demande. Les températures restent autour des moyennes pluriannuelles, assurant ainsi la stabilité de la demande. Sur le long terme, l'orientation est moins claire. Le système de l'Europe du Nord-Ouest prévoit peu de capacité de réserve, mais pour l'instant le « clean dark spread » (la différence entre le prix d'achat du charbon et du CO2 et le prix de vente d'électricité) sera suffisamment favorable pour que les prix restent stables.

Le prix d'achat de l'électricité et de gaz est déterminé par divers facteurs dans le marché de l'énergie.

Chaque semaine, nous donnons ci-dessous de nos attentes pour ces facteurs d'influence. Cela vous donne une meilleure compréhension de l'évolution des prix de l'électricité et du gaz. Et il vaut mieux envoyer votre approvisionnement en énergie.