WEEK 33
In onze wekelijkse MarketReview informeren wij u over de tendensen van de Energiemarkt.
Olie
Olie- en gasmarkten bewegen mee met macro-economisch sentiment
Voorbije week
Verwachting
Onze verwachting blijft ten opzichte van vorige week onveranderd. Zolang de crisis in de eurozone aanhoudt en de VS worstelen met de staatsschuld zal de oliemarkt zich onrustig blijven gedragen. Prijsschommelingen van enkele dollars per dag zijn ook deze week mogelijk. Dit heeft te maken met grote volumes die verhandeld worden. Dit wordt veroorzaakt doordat grondstofmarkten in het algemeen en olie meer specifiek, gezien worden als een veilige haven voor geld. Dit is zeker het geval nu aandelen en schuldpapieren dat niet meer zijn. De meeste ogen zijn op dit moment gericht op de centrale overheden in de VS en Europa om de economie zodanig te stimuleren dat een nieuwe crisis zoals in 2008 kan worden afgewend. Daarom verwachten wij dat het beleid van deze overheden de bewegingen in de markt zullen blijven domineren.
Gas
Macro-economisch sentiment blijft domineren op grondstofmarkten
Voorbije week
De gasprijzen voor 2012 zijn gestegen. Net als de afgelopen weken wordt de gasprijs gedreven door bewegingen op de olie- en de financiële markt. De koersen van de kalenderproducten lieten dan ook een zelfde beweging als de oliemarkt zien. Op de spotmarkt stegen prijzen sterker als gevolg van een verlaagd aanbod vanuit de Noordzee.
Verwachting
Voor de gasprijzen van 2012 en verder verwachten wij dat deze een afspiegeling zullen blijven van de oliemarkt en het macro-economisch sentiment. Voor de spotmarkt kan verwacht worden dat het aanbod vanuit de Noordzee deze week weer aan zal trekken, wat ruimte naar beneden biedt. Of deze ruimte benut zal worden hangt af van de invloed op de aanbodzijde van gepland onderhoud aan enkele kleinere Noorse gasvelden. Verder wordt in september de eerste commerciële LNG- lading verwacht bij de nieuwe 'Gate' LNG-terminal in Rotterdam. Dit zorgt voor een grotere capaciteit en flexibiliteit op de Nederlandse TTF-markt.
Elektriciteit
Elektriciteitsprijzen omhoog op spot- en termijnmarkt
Voorbije week
Elektriciteitsprijzen zijn de afgelopen week gestegen waardoor het verlies van de week daarvoor deels is gecompenseerd. De stijging vond vooral aan het eind van de week plaats en had naast de invloed van de macro-economie drie oorzaken. Ten eerste was er de lagere beschikbaarheid van Franse kerncentrales. Na maanden van maximale productie, zorgde een combinatie van gepland onderhoud en storingen voor een lagere beschikbaarheid. Ten tweede was er een storing in een reactor in Duitsland, waardoor de krapte in het systeem vergroot werd. Ten derde was er beperkte opwekcapaciteit uit wind. De opwek aan het eind van de week (3GW) bedroeg slechts een derde van de capaciteit in het begin van de week.
Verwachting
Deze week bestaat de mogelijkheid dat elektra prijzen op de spotmarkt verder zullen stijgen. Voor deze week is de beschikbaarheid van de Franse kernvloot verder naar beneden bijgesteld, waardoor deze 10GW onder het niveau van een week geleden ligt (vergelijkbaar met 40% van de totale Nederlandse opwekcapaciteit). Daarnaast wordt er voor het begin van deze week weinig wind verwacht in Duitsland. Hierdoor ontstaat er krapte aan de aanbodzijde. Aan de vraagzijde worden weinig veranderingen verwacht. Temperaturen blijven rond het meerjarig gemiddelde, waardoor de vraag stabiel zal blijven. Voor de langere termijn is de richting minder duidelijk. In het Noord-West Europese systeem is weinig reservecapaciteit, maar momenteel is de clean dark spread (verschil tussen kolen en CO2 inkoop en elektra verkoop) gunstig genoeg om de prijzen stabiel te houden.
Bullish or Bearish nieuws wat van invloed kan zijn op de gas- en elektriciteitprijzen
De volgende variabelen hebben invloed op de gas- en elektriciteitsprijzen:
