Olie
De prijs van olie nadert de $100

Voorbije week

De olieprijs is afgelopen week gestegen tot $98,12 per vat. Ondanks onze verwachting van vorige week dat de olieprijs op de korte termijn nog wel iets kon dalen, is de olieprijs verder opgelopen. Dit heeft te maken met het feit dat de oliemarkt er constructief en sterk uitziet voor komend jaar. De olieproducerende landen (OPEC) hebben zich nu ook officieel uitgesproken geen kwaad te zien in een olieprijs van $100 per vat. Dit heeft er, samen met goede macro-economische vooruitzichten, voor gezorgd dat speculanten hun olieposities behouden in afwachting van verdere prijsstijgingen. Daarnaast is het onderhoudsseizoen van grote raffinaderijen in de VS begonnen waardoor de aanbodzijde van olieproducten (gasolie) iets krapper is geworden. Allemaal factoren die de olieprijs verder hebben doen oplopen.

Verwachting

Wij verwachten dat het huidige prijsniveau van olie gehandhaafd blijft. Het is niet ondenkbaar dat een prijs van $100 op de korte termijn toch getest gaat worden. Op een gegeven moment verwachten wij wel dat er een correctie zal plaatsvinden naar een prijsniveau van rond de $90 per vat. Tijd zal daarom uitwijzen of deze correctie vóór de $100 grens zal plaatsvinden of pas erna. Op de lange termijn verwachten wij een olieprijs boven de $100 per vat. Het economische herstel ziet er sterk uit, waardoor de vraag naar olie als energiebron toeneemt. Het enige wat hier misschien verandering in zou kunnen brengen, is een stijgende productie van olievelden in Irak. Maar het is nog onduidelijk hoe snel de productie in Irak opgeschroefd kan worden.

Gas
Energieprijzen lijken verder te stijgen

Voorbije week

De afgelopen week is de gasprijs voor het jaar 2012 licht gedaald. Deze daling heeft onder andere te maken met de verzwakking van de Britse pond ten opzichte van de euro. Hieruit blijkt eens te meer dat de Britse gasmarkt (NBP) leidend is voor de gasprijzen in Europa. Door de warmere periode waarin we nu verkeren, dalen voornamelijk de spotprijzen in het weekend licht. Maar aangezien de gasprijs op de lange termijn nog steeds gesteund wordt door hoge olieprijzen, wordt dit gas nu al opgekocht om de voorraden iets aan te vullen. Dit om de koude decembermaand van 2010 iets te compenseren.

Verwachting

Gezien de warmere periode waarin we nu verkeren, zou de gasprijs op de korte termijn nog iets verder kunnen dalen. Tot op heden is deze daling echter minimaal omdat men de ontwikkelingen op de kolenmarkt scherp in de gaten houdt. De aanhoudende problemen in Australië zorgen ervoor dat bepaalde kolenstromen, die normaal naar Europa zouden komen, nu richting Azië gaan. Dit heeft tot gevolg dat er nu meer elektriciteit opgewekt wordt met gas in plaats van kolen. Hoe groot deze stijging in de gasvraag is, is echter nog onduidelijk. Op de lange termijn verwachten wij dat de gasprijs zich zijwaarts zal voortbewegen. De aanbodkant van gas ziet er sterk uit, met steeds meer variëteit in gasstromen die naar Europa komen. Dit zal ervoor zorgen dat ondanks een hogere olieprijs de gasprijs niet al teveel door zal stijgen.

Elektriciteit
Elektriciteitsproductie uit kernenergie bereikt recordhoogte

Voorbije week

De afgelopen week zijn de elektriciteitsprijzen lichtelijk gedaald. Deze daling is voornamelijk te wijten aan de recordhoge elektriciteitsproductie in de kerncentrales van Frankrijk de afgelopen week. Ook de elektriciteitsproductie uit waterkracht was, ondanks de relatief lage voorraden, hoog in Frankrijk in vergelijking tot voorgaande jaren. Daarnaast heeft het warmere weer voor een sterke daling in de vraag naar elektriciteit gezorgd wat ook een prijsdrukkend effect heeft. Ondanks het warmere weer, wordt er nog steeds veel elektriciteit geïmporteerd door Scandinavië. De NorNed kabel (verbinding tussen Noorwegen en Nederland) wordt sinds de marktkoppeling volop gebruikt, waardoor Nederland het doorvoer land richting Scandinavië is geworden.

Verwachting

Wij verwachten dat de elektriciteitsprijzen zich op de korte termijn zijwaarts zullen voortbewegen. Het mildere weer blijft voor een verminderde vraag zorgen, maar dit wordt gecompenseerd door een lagere elektriciteitsproductie uit wind. Op de lange termijn verwachten wij dat de elektriciteitsprijzen licht kunnen gaan stijgen. De ontwikkeling van voornamelijk kolen en CO2 zullen erg van belang zijn voor de ontwikkeling van de elektriciteitsprijs. Daarnaast neemt de vraag naar elektriciteit door het economische herstel verder toe. Wel wordt de elektriciteitsprijs enigszins in toom gehouden door het realiseren van meer productiecapaciteit in Noordwest-Europa.

Bullish or Bearish nieuws wat van invloed kan zijn op de gas- en elektriciteitprijzen

De volgende variabelen hebben invloed op de gas- en elektriciteitsprijzen: