Pétrole
Le marché du pétrole attentif à l'évolution de l'économie américaine

Semaine écoulée

La semaine dernière, le cours du pétrole n'a pratiquement pas bougé en raison principalement des doutes sur la croissance de l'économie américaine, dont le principal indicateur est le taux de chômage. Après l'annonce des chiffres du marché de l'emploi outre-Atlantique, le cours du brut a légèrement reculé, sans plus. Autre raison de la relative stabilité des prix du pétrole : la brièveté de la semaine des échanges. Lundi, la Bourse de Londres était fermée et jeudi, on fêtait l'Ascension (la Bourse de Francfort faisant même le pont le vendredi).

Perspectives

Après une semaine d'échanges raccourcie, le marché du pétrole cherche toujours une direction à suivre. Les prévisions selon lesquelles l'OPEP pourrait relever son objectif de production de 1,5 million de barils par jour pourrait peser sur le cours du brut jusqu'à la fin de la semaine. À long terme, nous tablons toujours sur une demande de pétrole supérieure structurellement à l'offre de brut.

Gaz
Stabilité des cours du gaz

Semaine écoulée

En raison de la brièveté de la semaine d'échanges, les volumes ont été réduits sur le marché du gaz TTF, ce qui s'est accompagné d'une certaine stabilité des prix pour 2012. Bien que les champs gaziers norvégiens soient toujours en période de maintenance, l'offre importante de gaz LNG, provoquée par un recul des achats émanant des États-Unis et du Japon, a permis de maintenir les prix à leur niveau de la semaine précédente. La consommation japonaise de LNG devrait toutefois se redresser au troisième trimestre lorsque les grands travaux de reconstruction après le séisme seront lancés.

Perspectives

À court terme, nous tablons sur des prix pour 2012 stables ou en légère hausse, en raison du fait que la réduction de l'offre causée par la maintenance des champs gaziers norvégiens peut être compensée par des importations supplémentaires de LNG. Il reste donc intéressant de stocker du gaz, ce qui pourrait pousser les prix du gaz à la hausse. À long terme, nous identifions deux effets déterminants pour l'évolution du marché. D'une part, l'offre abondante tant sur le marché européen que sur le marché LNG. Et d'autre part, une hausse attendue (au troisième trimestre) de la demande en provenance des États-Unis et du Japon. Par ailleurs, l'Allemagne recourra davantage aux centrales au gaz pour compenser le recul de 10 % environ de la capacité de production électrique depuis la fermeture de 8 de ses centrales nucléaires.

Electricité:
Nouvelle hausse du prix de l'électricité après l'annonce de la fermeture des centrales nucléaires allemandes

Semaine écoulée

Comme prévu, les prix de l'électricité ont continué à progresser la semaine dernière, en raison principalement de la décision de la chancelière Angela Merkel de fermer toutes les centrales nucléaires allemandes à l'horizon de 2022. Actuellement, 8 des 17 centrales du parc nucléaire allemand ont déjà été mises hors service, ce qui réduit la capacité de production d'électricité d'environ 10 % outre-Rhin. À court terme, cette réduction de l'offre sera compensée par des importations en provenance de la France (où 75 % de la capacité électrique est de nature nucléaire).

Perspectives

À court terme, nous tablons sur la poursuite de la hausse des prix de l'électricité en raison surtout des conditions climatiques : les températures sont légèrement au-dessous de leurs moyennes saisonnières en Europe occidentale et peu de vent est annoncé en Allemagne la semaine prochaine. Nous prévoyons donc une hausse de la demande et une contraction de l'offre. À long terme, les prix devraient également s'inscrire dans une tendance haussière. Le plan le plus récent du démantèlement du parc nucléaire allemand fait état de la mise hors service des 9 dernières centrales au cours de la période allant de 2015 à 2021 (trois centrales restant en stand-by en 2022). Pour compenser la capacité perdue (8,5 GW) et la croissance attendue, l'on estime qu'il faudrait construire de nouvelles capacités représentant environ 10 GW. Ce qui viendrait s'ajouter aux 13 GW qui en sont actuellement à différents stades de développement.

Le prix d'achat de l'électricité et de gaz est déterminé par divers facteurs dans le marché de l'énergie.

Chaque semaine, nous donnons ci-dessous de nos attentes pour ces facteurs d'influence. Cela vous donne une meilleure compréhension de l'évolution des prix de l'électricité et du gaz. Et il vaut mieux envoyer votre approvisionnement en énergie.