Pétrole
Bond de 5,5 % du cours du pétrole, alimenté par une baisse de 2 % du dollar

Semaine écoulée

La semaine dernière, le prix du pétrole (Brent) a progressé de près de 5,5 % à plus de 115 $ après plusieurs jours de hausse ininterrompue en raison principalement de la dépréciation de 2 % du dollar par rapport à l'euro.

Perspectives

Cette semaine est particulièrement courte avec la fermeture, lundi, des banques et des marchés au Royaume-Uni et de l'ensemble des Bourses, le jeudi de l'Ascension. Les incertitudes sur la vigueur de la reprise économique américaine peuvent continuer à faire pression sur le billet vert, ce qui conduit généralement à un renchérissement du cours du brut dans la mesure où s'accroît la demande non américaine de pétrole (dont le prix est libellé en dollars). Mais le marché sera également soumis à deux facteurs baissiers. Primo, on prévoit que l'OPEP accroîtra sa production, et donc l'offre globale de pétrole, ce qui va peser sur le prix. Secundo, le pétrole du mois prochain est plus cher que celui des mois suivants (on appelle cette situation « backwardation »), ce qui va inciter les traders à vendre du pétrole maintenant, exerçant à nouveau une pression à la baisse sur son prix.

Gaz
Hausse du prix du gaz en raison de la maintenance des champs gaziers norvégiens

Semaine écoulée

Contrairement à ce que nous annoncions dans nos perspectives de la semaine dernière, les prix du gaz TTF pour l'année civile 2012 ont légèrement augmenté. Nous prévoyions une baisse de la demande compte tenu de la météo estivale des 6 dernières semaines et de la hauteur des stocks de gaz européens. Ces facteurs ont joué mais ont été contrebalancés par la pression haussière exercée par la maintenance du champ gazier norvégien « Ormen Lange », le plus important en Europe après Slochteren. Il en a résulté une légère hausse des prix.

Perspectives

À court terme, nous tablons sur la poursuite de la hausse des prix pour 2012 en raison de la baisse de l'offre concomitante à celle de la demande. À long terme, nous prévoyons cependant toujours un renchérissement du prix du gaz pour 2012. Maintenant que l'Allemagne (après la Suisse) a décidé de fermer toutes ses centrales nucléaires à l'horizon 2022, la tendance à long terme des prix du gaz devrait être orientée à la hausse pour compenser le recul progressif du nucléaire dans le mix énergétique, qui sera comblé principalement par les centrales au gaz et au charbon. L'accroissement de la demande de ces deux dernières matières premières va logiquement pousser leurs cours à la hausse.

Electricité:
Progression du prix de l'électricité après la décision allemande de fermer ses centrales nucléaires

Semaine écoulée

Les prix de l'électricité pour les années 2012, 2013 et 2014 ont légèrement augmenté conformément à nos prévisions de la semaine dernière qui le justifiaient par le recul de l'offre de l'énergie nucléaire et le faible niveau des réserves d'eau dans les Alpes. La hausse des prix a cependant été contenue par une production éolienne exceptionnelle en Allemagne.

Perspectives

Tant à court qu'à long terme, nous tablons sur une hausse des prix de l'électricité. Le démantèlement du parc nucléaire en Allemagne va réduire la part de l'énergie atomique dans le mix européen. Comme les coûts marginaux de production (€/MWh) de l'énergie nucléaire sont inférieurs à ceux des centrales au gaz et au charbon, les coûts de production moyens augmenteront. En raison de cette modification fondamentale du marché, nous prévoyons que les prix évolueront structurellement à un niveau supérieur.

Le prix d'achat de l'électricité et de gaz est déterminé par divers facteurs dans le marché de l'énergie.

Chaque semaine, nous donnons ci-dessous de nos attentes pour ces facteurs d'influence. Cela vous donne une meilleure compréhension de l'évolution des prix de l'électricité et du gaz. Et il vaut mieux envoyer votre approvisionnement en énergie.