Pétrole
Les élections au Nigeria créent de nouvelles inquiétudes au sujet de l'approvisionnement pétrolier

Semaine écoulée

La semaine dernière, le prix du pétrole est redescendu à 122,85 $ le baril, traduisant ainsi une correction en l'absence de toute nouvelle importante, avant que des chiffres macroéconomiques positifs en provenance des États-Unis ne replacent le cours du brut sur le chemin de la hausse en fin de semaine. Ainsi, outre-Atlantique, l'annonce d'une production industrielle en mars meilleure que prévu a tempéré l'inquiétude suscitée par la hauteur des prix des carburants. Cette statistique favorable tend en effet à indiquer que la croissance économique ne serait pas freinée significativement par le coût de l'énergie.

Perspectives

À court terme, nous tablons sur une poursuite de la hausse du prix du pétrole en raison du sentiment macroéconomique positif et de la situation au Nigeria, où les élections de samedi dernier ont suscité des troubles importants. En 2007, lors de précédentes élections, ce pays avait également été en proie à une vague de violence, ce qui avait fortement perturbé les exportations de pétrole par pipelines et endommagé d'autres infrastructures. À long terme, nous sommes d'avis que le prix du pétrole s'inscrira dans une tendance haussière structurelle dans la mesure où la demande de cette source d'énergie continuera à augmenter fortement dans les pays émergents, notamment les BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine) et progressera à nouveau, dans les économies américaines et européennes (principalement allemande) dans la foulée de leur redressement. Au début de cette année, les analystes prévoyaient un cours moyen du pétrole Brent entre 85 et 90 $. Depuis lors, ils ont ajusté ces prévisions en hissant le prix moyen entre 110 et 120 $ en 2011.

Gaz
Le marché du gaz est dans l'expectative d'une augmentation de la demande au Japon

Semaine écoulée

Le prix du gaz TTF pour l'année civile 2012 a reculé sous l'effet de deux facteurs. La météo tout d'abord : les températures restent supérieures à leurs moyennes saisonnières, ce qui pèse sur la demande de gaz. Ensuite, au cours des dernières semaines, l'Europe a accru fortement ses importations de LNG (gaz liquide) pour faire face à une éventuelle baisse future de l'approvisionnement en LNG. Ces deux éléments combinés ont conduit à une offre excédentaire de gaz, ce qui a logiquement fait baisser les prix du gaz TTF.

Perspectives

À court terme, nous prévoyons une stabilisation des prix du gaz même si de nouvelles spéculations sur la fermeture permanente de quelques centrales nucléaires en Allemagne pourraient soutenir le marché du gaz TTF. À long terme, nous tablons sur une hausse des prix du gaz TTF en raison principalement de la menace que fait peser la catastrophe nucléaire au Japon sur le marché du gaz. Les analystes s'attendent en effet à ce que le Japon importe plus de LNG (gaz liquide) pour combler le déficit de production d'électricité des centrales atomiques. Cette demande de LNG devrait connaître un pic au troisième trimestre de cette année, au moment où la demande d'électricité est dopée par le fonctionnement des installations de climatisation.

Electricité:
Les prix de l'électricité sont dopés par le discours d'Angela Merkel

Semaine écoulée

La semaine passée, les prix de l'électricité ont diminué tout comme les cours du pétrole et du gaz, sur fond de réduction de la demande (en raison des températures élevées) et de hausse de l'offre (des sources naturelles comme les panneaux solaires ont vu leur production augmenter). Au total, l'énergie solaire peut produire 12 GW alors que la moyenne actuelle tourne autour de 2,7 GW. À la fin de la semaine, les prix de l'électricité se sont cependant redressés à la suite d'un discours de la chancelière allemande Angela Merkel évoquant la possibilité de fermer davantage de centrales nucléaires en 2012.

Perspectives

À court terme, nous tablons sur une poursuite de la progression du prix de l'électricité en raison de l'incertitude créée par les propos d'Angela Merkel sur la quantité d'électricité produite par les centrales nucléaires en Allemagne. Une réduction de la production du parc atomique exigerait en effet la mise en service d'un plus grand nombre de centrales électriques au gaz et au charbon. Ces considérations devraient neutraliser l'impact des facteurs baissiers de la semaine dernière. À long terme également, nous tablons sur la poursuite du renchérissement de l'électricité. En Allemagne, le débat sur l'énergie nucléaire est loin d'être clos. Le discours d'Angela Merkel laisse entrevoir un nombre croissant de fermetures de centrales nucléaires dans les années qui viennent, ce qui va réduire l'électricité disponible sur le marché et nécessiter l'accroissement de l'offre d'autres sources (centrales au gaz et au charbon, énergie solaire et éolienne). La demande de gaz et de charbon devrait donc s'accroître et, avec elle, les prix de ces deux matières premières.

Le prix d'achat de l'électricité et de gaz est déterminé par divers facteurs dans le marché de l'énergie.

Chaque semaine, nous donnons ci-dessous de nos attentes pour ces facteurs d'influence. Cela vous donne une meilleure compréhension de l'évolution des prix de l'électricité et du gaz. Et il vaut mieux envoyer votre approvisionnement en énergie.