Olie
Verkiezingen in Nigeria leiden tot nieuwe zorgen olie toevoer

Voorbije week

De olieprijs is de afgelopen week gedaald tot $122,85 per vat. Voorbije week was er weinig tot geen nieuws en dit zorgde ervoor dat de olieprijs een correctie liet zien. Echter aan het einde van de week steeg de oliemarkt door positief macro- economische cijfers uit Amerika. In Amerika werd bekend gemaakt dat de industriële productie in Amerika in maart sterker was toegenomen dan verwacht. Door de verbeteringen namen de zorgen, dat de economische groei afgeremd zou worden door hoge brandstofprijzen, af.

Verwachting

Wij verwachten op de korte termijn dat de olieprijs verder kan stijgen. De stijging schrijven wij toe aan het positieve macro- economische sentiment en aan de onrusten in Nigeria. In Nigeria zijn afgelopen zaterdag verkiezingen geweest, de verkiezingen zorgen voor onrust. Na de vorige verkiezingen in 2007 was er een uitbarsting aan geweld, waarbij rebellen de export van olie uit Nigeria ernstig verstoorden door pijpleidingen en andere infrastructurele werken aan te vallen. Op de lange termijn verwachten wij dat de prijs van olie op een structureel hoog niveau zal handelen. Dit hogere niveau zal ontstaan doordat opkomende landen (BRIC- landen, Brazilië, Rusland, India en China) meer olie nodig zullen hebben omdat de evolutie van hun economie sterk blijft groeien en de consumenten in deze landen meer te besteden hebben. In combinatie met een aantrekkende economie in Amerika en naar verwachting ook in Europa (voornamelijk Duitsland) zal dit de olieprijs verder doen oplopen. Analisten verwachten begin dit jaar een gemiddelde prijs van Brent olie tussen de $85-$90, deze verwachting is bijgesteld naar boven en men verwacht nu een gemiddelde prijs tussen de $110-$120 in 2011.

Gas
Gasmarkt in afwachting van toename gasvraag vanuit Japan

Voorbije week

Afgelopen week is de TTF- gasprijs voor het kalenderjaar 2012 gedaald. Deze daling is veroorzaakt door twee omstandigheden. De temperaturen blijven boven het gemiddelde voor de tijd van het jaar liggen. Dit zorgt voor een lagere gasvraag. Daarnaast zien wij dat Europa veel LNG (vloeibaar gas) heeft geïmporteerd afgelopen weken om het eventueel toekomstig lager LNG aanbod op te vangen. Deze twee aspecten zorgen voor een overschot aan gas, wat de TTF- gasprijzen deed dalen.

Verwachting

Wij verwachten dan ook op de korte termijn dat de gasprijzen zijwaarts zullen bewegen. Echter kunnen verdere speculaties van de permanente sluiting van enkele kerncentrales in Duitsland de TTF gasmarkt naar verwachting doen stijgen. Voor de langere termijn verwachten wij een stijging van de TTF- gasprijzen. De ramp in Japan hangt als een donkere wolk boven de gasmarkt. Analisten verwachten een toename van LNG (vloeibaar gas) om het tekort aan opwek van elektriciteit uit kerncentrales op te vangen. De verwachting is dat de vraag naar LNG vooral in Q3-2011 zal toenemen door een hogere seizoensgebonden vraag. De seizoensvraag ligt dan hoger omdat Japan meer elektriciteit nodig heeft voor het inzetten van airconditioning.

Elektriciteit
Elektriciteitsprijzen stijgen door toespraak Angela Merkel

Voorbije week

Net als de gas- en olieprijzen zijn de elektriciteitsprijzen afgelopen week gedaald. Door hogere temperaturen is er minder vraag naar elektriciteit en is er meer elektriciteit beschikbaar uit opwek van natuurlijke bronnen als zonnepanelen. Duitsland heeft de afgelopen jaren veel geïnvesteerd in zonnepanelen. Totaal kan er 12 GW aan zonne-energie worden opwekt, maar blijft het gemiddelde voorlopig hangen rond de 2,7 GW. In combinatie met een lagere elektriciteitsvraag, daalden afgelopen week de elektriciteitsprijzen. Aan het einde van de week liepen de prijzen voor elektriciteit echter op, door een toespraak van de Duitse bondskanselier Angela Merkel waarin zij speculeerde over het sluiten van meer kerncentrales in 2012.

Verwachting

Wij verwachten dat de elektriciteitsprijzen voor de aankomende week zullen stijgen. Door de toespraak van Angela Merkel is er onzekerheid ontstaan over de hoeveelheid op te wekken energie vanuit kerncentrales in Duitsland. De speculatie om minder elektriciteit op te wekken uit kerncentrales zal ervoor zorgen dat er meer gas en kolengestookte centrales moeten worden ingezet om het verlies op te vangen. Deze onzekerheid zal zorgen dat de prijs drukkende effecten van vorige week naar de achtergrond verdwijnen. Ook op de lange termijn verwachten wij ook dat de elektriciteitsprijzen verder kunnen stijgen. De discussie in Duitsland over kernenergie is voorlopig nog niet afgerond. De toespraak van bondskanselier Angela Merkel doet het vermoeden dat Duitsland nog meer kerncentrales in de toekomst zal sluiten. Het gemis van kernenergie zal zorgen dat er minder elektriciteit beschikbaar is dan de markt had verwacht. Dit zal moeten worden opgevangen door gas-, kolengestookte centrales en natuurlijke opwek. Een toename in gas- en kolengestookte centrales zal de vraag naar beide producten doen stijgen wat zal resulteren in een hogere prijs voor beide producten.

Bullish or Bearish nieuws wat van invloed kan zijn op de gas- en elektriciteitprijzen

De volgende variabelen hebben invloed op de gas- en elektriciteitsprijzen: