Pétrole
Les rebelles en Libye redémarrent les exportations de pétrole

Semaine écoulée

La semaine dernière, le prix du pétrole est redescendu à 114,96 $, en dépit de la persistance des troubles au Moyen-Orient qui menacent toujours la continuité des exportations de pays producteurs de brut comme la Libye, le Yémen et l'Arabie saoudite. Toutefois, en Libye, les rebelles repoussent sans cesse les troupes de Kadhafi, s'emparant ainsi d'importants sites pétroliers comme Brega et Ras Lanuf. Le pétrole brut de Libye ne représente que deux pour cent du commerce mondial de l'or noir mais la facilité avec laquelle il peut être raffiné en essence en fait une matière première très recherchée.

Perspectives

À court terme, nous tablons sur une baisse du prix du pétrole à mesure que les rebelles libyens feront redémarrer les exportations de brut. Ce qui peut exercer une pression baissière sur le cours du baril. À long terme toutefois, nous sommes d'avis que le prix du pétrole s'inscrira dans une tendance haussière structurelle dans la mesure où la demande de cette source d'énergie continuera à augmenter fortement dans les pays émergents et progressera à nouveau, dans les économies occidentales, dans la foulée de leur redressement.

Gaz
Les producteurs de gaz injectent leurs stocks

Semaine écoulée

Le prix du gaz TTF pour l'année civile 2012 a encore progressé d'une semaine à l'autre, conformément à nos prévisions de la semaine dernière, en raison des incertitudes liées à l'ampleur de la hausse de la demande mondiale de gaz après le tremblement de terre au Japon, l'arrêt de quelques centrales nucléaires en Allemagne et les troubles au Moyen-Orient. Le Japon et l'Allemagne auront besoin de plus de gaz liquide (LNG) que prévu pour la production d'électricité. Le pipe-line gazier (Greenstream), qui relie la Libye à l'Italie, est fermé. Compte tenu de tous ces facteurs, les producteurs de gaz injectent en ce moment leurs stocks pour pouvoir garantir à l'avenir la continuité des livraisons de gaz et être moins dépendants des prix qui devraient encore augmenter.

Perspectives

À court terme, nous prévoyons que les prix du gaz TTF pourraient encore progresser compte tenu des incertitudes sur la continuité de l'approvisionnement de l'Europe en gaz. Cette nervosité du marché, qui entraîne une plus grande volatilité des cours que la normale, devrait encore persister quelque temps. À long terme, nous estimons que la tendance des prix du gaz sera également haussière. En Europe, le débat sur l'énergie nucléaire bat son plein après la catastrophe au Japon. L'Allemagne a décidé de fermer ses sept centrales nucléaires les plus anciennes pendant trois mois afin d'y effectuer des tests de sécurité. Ces discussions entraînent une hausse de la demande de gaz pour la production d'électricité et pourraient conduire à la mise en service, à long terme, de plus de centrales électriques au gaz.

Electricité:
Une baisse de l'offre fait grimper les prix de l'électricité

Semaine écoulée

La semaine passée, les prix de l'électricité ont continué à progresser en raison d'une baisse de l'offre émanant des centrales nucléaires et hydroélectriques. En Allemagne, le débat sur l'énergie nucléaire est de plus en plus influencé par des considérations politiques, sur fond d'élections dans les Länder. Les Verts ont fait de la sortie du nucléaire le principal point de leur programme électoral. Dans le Land de la Rhénanie du Nord - Westphalie (la plus grande entité fédérée d'Allemagne), les Verts ont doublé leur représentation parlementaire, provoquant ainsi la perte de la majorité du parti de la chancelière Angela Merkel (CDU) à la première chambre allemande. Cette nouvelle donne politique obligera la chancelière à conclure davantage de compromis avec les autres partis (parmi lesquels les Verts) pour faire passer de nouvelles législations. Au vu de l'opposition farouche des Verts à l'énergie nucléaire, cette évolution politique pourrait signifier que les anciennes centrales nucléaires resteraient fermées plus longtemps que prévu. Comme la production hydroélectrique est également en baisse, les centrales au charbon et au gaz seront davantage mises à contribution, ce qui va pousser les prix de l'électricité à la hausse.

Perspectives

Nous prévoyons donc que les prix de l'électricité continueront à augmenter à court terme. En Europe, on observe un recul de la production en provenance de sources d'énergie renouvelable (soleil, eau et vent) en raison, entre autres, du faible niveau des réserves d'eau dans les Alpes et de la relativement faible quantité de vent. Cette contraction de l'offre, s'ajoutant à la réduction de la capacité nucléaire en Allemagne, va entraîner une hausse des prix de l'électricité. À long terme également, nous tablons sur la poursuite du renchérissement de l'électricité. En Allemagne, le débat sur l'énergie nucléaire bat son plein et il semble bien que la fermeture des centrales atomiques pourrait se prolonger au-delà des trois mois décidés initialement. Par ailleurs, la plupart des centrales au gaz appliquent encore d'« anciennes » formules de prix indexés sur le cours du pétrole. En clair, toute nouvelle hausse du cours du baril se répercutera immédiatement sur le prix de l'électricité.

Le prix d'achat de l'électricité et de gaz est déterminé par divers facteurs dans le marché de l'énergie.

Chaque semaine, nous donnons ci-dessous de nos attentes pour ces facteurs d'influence. Cela vous donne une meilleure compréhension de l'évolution des prix de l'électricité et du gaz. Et il vaut mieux envoyer votre approvisionnement en énergie.