Olie
Aanhoudende onrust in het Midden-Oosten houdt olieprijs hoog

Voorbije week

De olieprijs is de afgelopen week gestegen tot $115,34 per vat. Na een lichte correctie vorige week is de olieprijs toch weer iets opgelopen. Aanleiding voor deze stijging is de aanhoudende onrust in het Midden-Oosten. Zo exporteert Libië nauwelijks nog olie, heeft Yemen net zijn regering ontslagen en vraagt de oppositie in Bahrein om hulp van de VN. Deze instabiele situatie brengt de nodige risico's met zich mee, wat zich doorvertaalt in een hoge olieprijs. Daarnaast is de euro weer iets in waarde gestegen ten opzichte van de dollar, waardoor een vat olie uitgedrukt in dollar duurder is geworden.

Verwachting

Wij verwachten dat de olieprijs zich op de korte termijn zijwaarts zal voortbewegen. De aanhoudende onrust in het Midden-Oosten zal de olieprijs hoog houden. Echter het aftreden van Kadaffi lijkt dichtbij, waardoor de rust in Libië weer zou kunnen wederkeren. Hierdoor zal de olie-export van het land weer langzaam hervat kunnen worden wat een licht prijsdrukkend effect zou kunnen geven. Daarnaast is de vraag naar olie vanuit Japan teruggevallen doordat er veel bedrijven schade hebben opgelopen tijdens de tsunami. Hierdoor blijft het gissen waar de olieprijs precies heen zal gaan. Het zijn onrustige tijden waar schokkende persberichten de hele markt met zich mee kunnen trekken. Op de lange termijn verwachten wij wel dat de prijs van olie structureel hoger zal komen te liggen. De vraag naar deze energiebron zal vooral in opkomende economieën sterk toenemen. In combinatie met het economisch herstel van de westerse wereld zal dit tot een hoger prijsniveau leiden.

Gas
Temperaturen iets boven het gemiddelde enige prijsdrukkende factor

Voorbije week

De afgelopen week is de gasprijs voor het kalenderjaar 2012 gestegen. Dit was conform onze verwachting van vorige week. De forse stijging van de gasprijs wordt veroorzaakt door een toename van de vraag naar deze brandstof vanuit elektriciteitscentrales in zowel Europa als Japan. Sinds het uitvallen van de verschillende kerncentrales in Japan, wordt deze elektriciteitsbehoefte opgevangen met gas- en kolengestookte centrales. Hierdoor is de vraag naar vloeibaar gas (LNG) vanuit Japan sterk toegenomen. LNG wat eerder naar Europa zou komen wordt nu weggekocht door de Japanners om aan hun energiebehoefte te kunnen voorzien. Daarnaast worden er in Europa momenteel ook meer gascentrales ingezet, sinds het besluit van Angela Merkel om zeven kerncentrales uit voorzorg van het net te halen. Totdat de veiligheid van deze centrales weer gewaarborgd is, zal de hoge vraag naar gas voor gascentrales leiden tot hogere gasprijzen.

Verwachting

Momenteel is de verwachting dat de vraag naar gas voor elektriciteitscentrales zal toenemen. Daarnaast zijn er nog veel gasopslagen in Europa die nog moeten worden aangevuld. Hierdoor blijft de vraag naar gas, ondanks het officiële begin van de lente hoog. Wij verwachten dat de hoge gasvraag zich op de korte termijn zal vertalen hogere gasprijs. Op de lange termijn denken wij dat de gasprijs rond dit hoge niveau zal schommelen. De discussie rondom kernenergie is nog lang niet gevoerd. En zolang de toekomst van deze centrales onzeker is zal de vraag naar onder anderen gas hoog blijven.

Elektriciteit
Wegvallen kerncentrales drijft elektriciteitsprijzen verder op

Voorbije week

De afgelopen week zijn de elektriciteitsprijzen gestegen. Deze stijging werd hoofdzakelijk veroorzaakt door de discussie over de veiligheid van kerncentrales in Europa. Zeven Duitse kerncentrales worden de komende drie maanden stilgelegd voor het uitvoeren van zorgvuldige veiligheidscontroles. Deze maatregelingen heeft Angela Merkel getroffen als reactie op de problemen met de Japanse kerncentrales. Het wegvallen van deze centrales betekent dat er ook in Europa meer elektriciteit met kolen- en gasgestookte centrales opgewekt moet worden. En omdat deze centrales fors duurder zijn dan kerncentrales heeft dit een prijsopdrijvend effect op de elektriciteitsprijzen.

Verwachting

Wij verwachten dat de elektriciteitsprijzen nog wel iets door kunnen stijgen op de korte termijn. In Nederland importeren wij relatief veel stroom uit Duitsland, waar met de sluiting van de kerncentrales een stuk minder stroom geproduceerd wordt. Hierdoor zullen wij sterker afhankelijk worden van elektriciteit uit gascentrales, waarvan de prijs iets hoger ligt. Ook op de lange termijn zien wij momenteel redenen voor een hoger prijsniveau. Hoewel het nog niet zeker is of de kerncentrales definitief afgeschakeld worden, lijkt de elektriciteitsmarkt hier al wel rekening mee te houden. Daarnaast lopen de grondstofprijzen nog steeds op, wat zich ook doorvertaalt in hogere elektriciteitsprijzen.

Bullish or Bearish nieuws wat van invloed kan zijn op de gas- en elektriciteitprijzen

De volgende variabelen hebben invloed op de gas- en elektriciteitsprijzen: