Pétrole
Le prix du pétrole reste à un niveau élevé

Semaine écoulée

La semaine passée, le cours du baril de pétrole a reflué jusqu'à 112,20 $ sur fond de très relatif apaisement au Moyen-Orient. Et, en Arabie saoudite, la « journée de la colère » s'est déroulée sans heurts majeurs, la foule de manifestants, peu nombreuse, faisant surtout apparaître que l'éventuel mécontentement de la population n'est pas (encore ?) en mesure de menacer le régime de ce grand pays exportateur de pétrole. Ces informations relativement apaisantes ont conduit les traders pétroliers à se concentrer davantage sur les fondamentaux du marché qui plaident plutôt pour un recul des cours. Actuellement, la demande de pétrole est relativement basse et l'on craint de plus en plus que la hauteur actuelle des prix pétroliers ne fasse replonger l'économie dans la récession. Ce qui pourrait inciter les grands pays exportateurs de pétrole à augmenter leur production pour mieux contrôler le niveau des prix.

Perspectives

La situation au Moyen-Orient est cependant encore loin d'être apaisée. Au Yémen, le régime est menacé, ce qui pourrait pousser à nouveau les prix du pétrole à la hausse, même si la demande de pétrole du Japon pourrait fortement diminuer à la suite du tsunami. Le Japon est la troisième économie du monde. Une baisse de la demande de pétrole dans ce pays pourrait donc peser sur le cours du brut. Mais l'impact précis de la catastrophe est encore difficile à estimer. Nous pensons donc que le prix du pétrole devrait rester élevé à court terme même s'il ne devrait pas aller bien au-delà de 120 $ le baril. À long terme toutefois, nous pensons qu'un prix plus élevé serait possible dans la mesure où l'offre de cette source d'énergie est presque inélastique. En clair, lorsque l'économie mondiale fonctionnera à nouveau à plein régime, le prix du pétrole pourrait encore grimper.

Gaz
Le tsunami au Japon a surtout un impact sur l'approvisionnement en LNG

Semaine écoulée

Le prix du gaz pour l'année civile 2012 a continué à progresser d'une semaine à l'autre, soutenu par le tsunami intervenu vendredi dernier au Japon. L'impact économique précis de ce raz-de-marée gigantesque reste inconnu à l'heure actuelle. Mais, sur le plan énergétique, l'effet sera double. D'une part, la demande de gaz au Japon va diminuer dans la mesure où il faudra pas mal de temps pour réparer et contrôler toutes les conduites de gaz dévastées et, d'autre part, la demande de gaz globale va sans doute augmenter pour compenser l'arrêt de production électrique des centrales nucléaires endommagées par le tsunami et probablement hors service pendant des années. Le Japon, qui était déjà le plus grand importateur de gaz liquide (LNG) dans le monde, devrait donc encore accroître son approvisionnement à court terme.

Perspectives

À court terme, nous prévoyons que le prix du gaz pourrait encore progresser, poussé par l'accroissement de la prime de risque consécutif aux troubles persistants au Moyen-Orient et à la situation au Japon. Cette hausse pourrait toutefois être contenue par un recul de la demande découlant de températures plus chaudes. Nous ne tablons pas sur une forte hausse des prix pour les années 2012 et 2013. Nous prévoyons que le prix du gaz évoluera de manière stable à long terme.

Electricité:
Les cours élevés des matières premières continuent à pousser les prix de l'électricité à la hausse

Semaine écoulée

La semaine passée, les prix de l'électricité ont repris le chemin de la hausse poussés par la progression des cours des matières premières que le marché devait intégrer tôt ou tard, comme nous l'indiquions précédemment. Les marges dégagées par les centrales au gaz sont si faibles que ces dernières sont nombreuses à avoir été mises hors service. Ce qui accroît la demande d'électricité produite par les centrales au charbon. Et comme le cours du charbon est également orienté à la hausse, les prix de l'électricité continuent à grimper. Cette poussée des cours est toutefois tempérée par la météo plus clémente qui fait reculer la demande d'électricité principalement en France et en Scandinavie. Mais l'offre d'électricité pourrait également reculer prochainement compte tenu des faibles quantités de vente prévues à court terme.

Perspectives

Nous prévoyons que les prix de l'électricité pourraient encore augmenter à court terme compte tenu du fait qu'ils sont encore relativement bas par rapport aux cours des matières premières pour la même période. À long terme, nous tablons sur des prix de l'électricité soutenus par la hausse des cours des matières premières et la mise hors service des anciennes centrales électriques.

Le prix d'achat de l'électricité et de gaz est déterminé par divers facteurs dans le marché de l'énergie.

Chaque semaine, nous donnons ci-dessous de nos attentes pour ces facteurs d'influence. Cela vous donne une meilleure compréhension de l'évolution des prix de l'électricité et du gaz. Et il vaut mieux envoyer votre approvisionnement en énergie.