Olie
Olieprijs naar lager niveau ondanks zorgen economie VS

Afgelopen week

De voorbije week is de olieprijs gedaald tot $ 81,90 per vat. Afgelopen week namen de zorgen over de Amerikaanse economie verder toe. Aanhoudende hoge werkloosheid en lage inflatie zorgen voor aanhoudende geruchten over aanvullende steunmaatregelen van de FED (Federal Reserve, centrale bank VS) om de Amerikaanse economie te stimuleren. De euro steeg de voorbije week verder op deze geruchten tot boven $ 1,41. Dit is het hoogste niveau in ruim acht maanden. De verwachting is dat de FED in november met extra monetaire versoepeling komt. Ondanks deze onrusten op de valutamarkt was de correlatie met olie minder sterk dan afgelopen week. Zoals vorige week besproken, is er een verkoopdruk ontstaan bij $ 85 per vat. Dit komt doordat handelaren hun olieposities verkopen omdat olie aan de bovenkant van de bandbreedte van $ 75 tot $ 85 komt.

Verwachting

Op korte termijn verwachten we dat de olieprijs verder kan stijgen. Deze stijging schrijven wij toe aan aanhoudende onrusten over het herstel van de Amerikaanse economie. De daling van afgelopen week wordt gezien als een correctie op de stijging van de maand september waarin de olieprijzen met meer dan 11% stegen. Fundamenteel is er een grotere vraag naar olie in kwartaal vier dan het vorige kwartaal en neemt de vraag naar olie vanuit China toe.
Onze outlook op de lange termijn is ongewijzigd. Wij verwachten een stijging van de olieprijs door een hogere vraag in combinatie met een lager aanbod. Dit komt voort uit de veronderstelling dat de vraag naar olie vanuit opkomende landen sterk zal toenemen.

Gas
Gasprijzen verder onder druk

Afgelopen week

De TTF- gasprijs is de afgelopen week iets gedaald voor het kalenderjaar 2011. Afgelopen week is de vraag naar gas toegenomen. Dit komt door koudere weerstemperaturen voor de gemiddelde tijd van het jaar. Voornamelijk in Duitsland zijn de temperaturen lager voor de tijd van het jaar. Aan de leveringskant zien wij nog dat gasproducenten hun oliegeïndexeerde gasposities proberen te verkopen. Veel grote industrieën hebben hun gascontracten afgelopen periode opnieuw onderhandeld en kopen meer gas in van de spotmarkt (daggas) dan via oliegeïndexeerde contracten. Hierdoor blijven gasproducenten zitten met duurdere gascontracten en proberen ze deze posities te verkopen. Dit zorgt voor een prijsdrukkend effect van de TTF-gasprijzen voor de langere termijn gasprijzen. De spotprijzen (daggas) blijven aan de hogere kant omdat er meer vraag is ontstaan door die nieuwe contractvormen.

Verwachtingen

Voor de komende week verwachten wij dat de TTF-gasprijs voor het kalenderjaar 2011 in de bandbreedte 19,50 tot 21,50 €/MWh zal gaan bewegen. Temperaturen zullen een grotere invloed gaan spelen. Wij verwachten een hogere vraag naar gas naarmate de temperaturen verder onder het gemiddelde voor deze tijd van het jaar blijven. Dit kan een prijsopdrijvend effect geven.
Onze outlook op de lange termijn is onveranderd. Wij verwachten dat de gasprijzen kunnen dalen. De toevoer van LNG naar Europa blijft stijgen. Op de lange termijn is de stroom van LNG van belang, omdat de binnenlandse productie zal afnemen.
Analisten verwachten dat de wereldwijde gasreserves en gasproductie de komende dertig jaar sterk zullen stijgen. Deze stijging zal voornamelijk worden veroorzaakt door niet-conventioneel gas, Shale gas (leisteen gas) in het bijzonder.

Elektriciteit
Meer beweeglijkheid van korte termijn elektriciteitsprijzen

Afgelopen week

Afgelopen week zijn de elektriciteitsprijzen verder gedaald. Onderliggende waarden zorgen voor deze verdere daling. Onderliggende waarden als gas, kolen en CO2 zijn vorige week verder gedaald. Dit heeft voor een prijsdrukkend effect gezorgd. Afgelopen week zijn er steeds meer elektriciteitscentrales uit onderhoud gekomen. De combinatie van dalende onderliggende waarden en toenemende beschikbaarheid van elektriciteit zorgde afgelopen week voor een prijsdrukkend effect. De volatiliteit (schommelingen) is in de korte termijnprijzen afgelopen week toegenomen. Dit komt door de stakingen die momenteel plaatsvinden in Frankrijk rond de hervorming van het pensioenstelsel. Dit heeft ervoor gezorgd dat de productie van kernenergie in Frankrijk afgelopen periode is gedaald ten opzichte van september. Ondanks deze daling blijft de beschikbaarheid van kernenergie boven het niveau van 2009. In combinatie met kouder weer in Frankrijk zorgt dit ervoor dat Frankrijk minder elektriciteit exporteert. Dit heeft voor meer beweeglijkheid gezorgd van de korte termijnprijzen.

Verwachting

Voor de korte termijn verwachten wij dat de elektriciteitsprijzen licht kunnen stijgen. Wij schrijven deze stijging toe aan een lagere hoeveelheid windenergie de komende week. Daarnaast verwachten wij dat de korte termijn elektriciteitsprijzen meer beweeglijkheid laten zien, gerelateerd aan de ontwikkelingen in Frankrijk.
Op de lange termijn verwachten wij hogere elektriciteitsprijzen. Wij verwachten dat de onderliggende waarden zoals CO2 en kolen duurder zullen worden door een hogere vraag vanuit opkomende landen.

Uw inkoopprijs voor elektriciteit en gas wordt bepaald door verschillende factoren in de energiemarkt.

Iedere week geven wij hieronder onze verwachtingen voor deze invloedsfactoren.
Hierdoor krijgt u een beter inzicht in de prijsbewegingen voor elektriciteit en gas. En kunt u uw energie-inkoop beter sturen.