Pétrole
Le pétrole est bien parti pour atteindre son plus haut niveau de l’année.

Semaine écoulée

La semaine passée, le prix du pétrole a continué à progresser pour atteindre le niveau de 84,20 $ le baril. Au cours des semaines précédentes, la hausse du cours du brut avait été alimentée par la dépréciation du dollar par rapport à l’euro (la devise européenne vaut désormais aux alentours de 1,39 $). Les analystes se posent des questions sur la solidité de la reprise économique américaine, ce qui profite à l’euro. Actuellement, la corrélation (rapport) entre la hausse du cours de l’euro et celle du prix du pétrole est de 1 pour 1. Conclusion : toute nouvelle progression de la monnaie unique européenne par rapport au dollar se traduira par un renchérissement du pétrole. Les opérateurs prévoient un seuil technique aux alentours de 85 $ le baril. À ce niveau de cours, les analystes s’attendent à une pression à la vente dans la mesure où le prix du brut atteindrait le sommet de la bande de fluctuation comprise entre 75 $ et 85 $. Au cours des semaines précédentes, le pétrole avait évolué à l’intérieur de cette bande de fluctuation.

Perspectives

À court terme, nous tablons sur la poursuite de la progression du prix du pétrole. Cette hausse résultera de la nouvelle appréciation de l’euro par rapport au dollar. Cette poussée de fièvre de l’euro est à attribuer, selon nous, à l’incertitude persistante quant à la robustesse de la reprise économique américaine. La Réserve fédérale (banque centrale américaine) a indiqué qu’en cas de détérioration du climat conjoncturel américain elle prendrait de nouvelles mesures pour stimuler l’économie. Nos perspectives à long terme restent inchangées. Nous tablons sur une hausse du prix du pétrole en raison d’une demande croissante sur fond d’offre en recul. Nous prévoyons en effet une forte progression de la demande des pays émergents.

Gaz
Le début de la nouvelle saison gazière ne provoque pas encore une baisse des prix du gaz.

Semaine écoulée

La semaine passée, le prix du gaz TTF a terminé légèrement plus haut à l’entame de l’année civile 2011. Les opérateurs avaient cependant tablé sur un recul des prix du gaz TTF. Cette baisse ne s’est pas matérialisée. Au contraire, le marché du gaz TTF a progressé au début de la semaine écoulée avant de repiquer du nez à la fin de la semaine. On le voit, le début de la nouvelle saison gazière suscite une certaine fébrilité de la part des investisseurs. Fondamentalement, le marché gazier est sain. En clair, il y a assez de gaz disponible et la demande reste toujours inférieure à la normale. Le marché est en proie à des réactions émotives. Ainsi, il a été atteint d’une certaine fièvre quand une demande de gaz plus importante que prévu est apparue à la suite d’une météo subitement plus froide. En Allemagne, les températures ont chuté ainsi de quatre à cinq degrés sous leurs moyennes saisonnières.

Perspectives

Nous tablons, la semaine prochaine, sur un prix du gaz TTF pour l’année civile 2011 évoluant dans une fourchette allant de 19,50 à 21,50 €/MWh. Nos perspectives à long terme restent inchangées. L’approvisionnement de l’Europe en gaz LNG (gaz liquide) continue à progresser. C’est important pour les Pays-Bas dans la mesure où la production domestique va diminuer. La production gazière actuelle des Pays-Bas représente 80 milliards de mètres cubes. La demande intérieure absorbe 45 milliards de mètres cubes. Le solde, soit 35 milliards de mètres cubes, est exporté dans des pays comme l’Allemagne, la Belgique, l’Italie, la France et le Royaume-Uni. On s’attend à ce que la production gazière des Pays-Bas se réduise dans trente ans à 10 milliards de mètres cubes. Ce pays sera donc dépendant de la production gazière des autres régions du monde. Les analystes s’attendent à ce que les réserves mondiales de gaz et la production augmentent fortement au cours des trente prochaines années. Cette progression sera due principalement à l’exploitation de gaz non conventionnel et du gaz Shale (gaz de schiste) en particulier.

Electricité
Le marché de l’électricité poursuit son recul en raison des valeurs sous-jacentes.

Semaine écoulée

La semaine passée, les prix de l’électricité ont reculé. Cette baisse est la conséquence de l’évolution des valeurs sous-jacentes. D’abord, en raison du prix du gaz qui s’est inscrit dans une tendance baissière durant la seconde moitié de la semaine écoulée. Ensuite, à cause du recul du prix du charbon. Le gaz et le charbon sont les principales matières premières de la production d’électricité aux Pays-Bas. Enfin, à la suite de la mise en service de capacités de production supplémentaires au cours de la période récente. Dans le contexte d’une économie fonctionnant (encore) en mode mineur, ces nouvelles capacités ont un effet déflationniste sur les prix. Le marché affiche en effet des capacités excédentaires. Par ailleurs, comme nous l’avions déjà observé la semaine dernière, d’importances sources alternatives de production énergétique sont disponibles en Allemagne, comme l’énergie solaire et éolienne.

Perspectives

À court terme, nous prévoyons une légère hausse des prix de l’électricité. La semaine prochaine, les parcs d’éoliennes produiront moins d’électricité, en raison de la moindre quantité de vent. À long terme, nous tablons sur une hausse des prix de l’électricité en raison de l’influence des valeurs sous-jacentes comme le charbon et le CO2 dont les prix augmenteront.

Le prix d'achat de l'électricité et de gaz est déterminé par divers facteurs dans le marché de l'énergie.

Chaque semaine, nous donnons ci-dessous de nos attentes pour ces facteurs d'influence. Cela vous donne une meilleure compréhension de l'évolution des prix de l'électricité et du gaz. Et il vaut mieux envoyer votre approvisionnement en énergie.