Pétrole
De bons indicateurs macroéconomiques entrainent une hausse du prix du pétrole

Semaine écoulée

Le prix du pétrole a de nouveau rebondi la semaine passée après la baisse de la semaine précédente. Nous attribuons notamment cette progression aux chiffres macroéconomiques positifs. Le Fonds monétaire international (FMI) a en effet revu à la hausse sa prévision de croissance économique mondiale en la majorant de 0,4 %, alors que les chiffres de la consommation aux États-Unis ont dépassé les attentes. Enfin, les chiffres du marché du travail américain se sont aussi révélés positifs. Ces nouvelles macroéconomiques positives ont accru la confiance dans la reprise économique, ce qui a profité au prix du pétrole.

Perspectives

Nous prévoyons encore une hausse du prix du pétrole à long terme. Nous nous attendons à ce que la demande de pétrole augmente plus rapidement que l’offre, ce qui va aggraver la pénurie de pétrole et probablement, doper les prix. Nous prévoyons à court terme que le prix du pétrole va évoluer horizontalement. Le prix continuera probablement à fluctuer entre les 70 USD et 80 USD. Nous constatons que le prix du pétrole a réagi ces dernières semaines essentiellement aux nouvelles macroéconomiques. Lorsque les nouvelles sont positives, le prix augmente comme en témoigne la hausse de la semaine passée. À l’inverse, quand elles sont négatives, elles entraînent une baisse comme il y a deux semaines. Nous pouvons donc nous attendre dans les semaines à venir à une certaine volatilité en fonction des annonces d’indicateurs macroéconomiques, aussi bien à la hausse qu’à la baisse.

Gaz
Le prix du gaz reste supérieur aux prévisions

Semaine écoulée

Le prix du gaz a évolué latéralement la semaine passée. Le prix de 22 à 23 euros par MWh (cal ’11) est supérieur à ce que l’on prévoyait au cours des mois passés pour cet été. Ceci est dû à différents éléments liés au marché spot (prix au jour le jour). D’une part, un certain nombre de conduites de gaz sont à l’entretien, ce qui fait chuter l’offre. D’autre part, l’offre en GNL du Qatar est inférieure à la normale. De nombreux navires attendent actuellement au large des côtes du Qatar de pouvoir être approvisionnés. Et enfin, les champs de gaz européens ont connus quelques problèmes la semaine passée, lesquels ont entraîné une réduction inhabituelle de la production de gaz. Dans le même temps, de nombreux acteurs du marché veulent compléter leurs stocks de gaz pour l’hiver prochain. L’offre relativement faible et la demande soutenue se traduisent donc par prix relativement élevé.

Perspectives

À plus long terme, nous prévoyons que les prix du gaz évolueront latéralement à un niveau un peu moins élevé. L’offre en gaz en Europe est importante. Nous prévoyons qu’elle le restera. Notons que les prix du gaz européens sont de moins en moins liés au prix du gaz américain (Henry Hub). C’est dû au fait que l’Amérique peut, de nos jours, s’auto-approvisionner en grande partie. Le GNL (gaz liquide) en provenance du Moyen-Orient aboutit par conséquent soit en Asie, soit en Europe. Le développement des économies asiatiques est dès lors toujours plus important pour le prix du gaz européen. L’explosion de la demande en Asie pourrait à l’avenir engendrer une hausse des prix du GNL. Ce qui pourrait à terme également faire augmenter le prix du gaz européen.
À court terme, nous prévoyons que le prix va évoluer latéralement. La saison d’entretien va perdurer, rendant l’offre en gaz inférieure à la normale. Par ailleurs, les stocks hivernaux vont devoir être approvisionnés sous peu.

Electricité
Le prix de l’électricité affiche une légère correction

Semaine écoulée

Les prix de l’électricité à long terme ont légèrement baissé la semaine passée. Le marché spot (prix au jour le jour) a augmenté en raison du temps relativement chaud. Des températures élevées engendrent une forte demande en électricité, étant donné que les climatiseurs sont activés. Nous considérons la baisse des prix à long terme comme une petite correction après la hausse des prix de la semaine précédente. Il semblerait que le marché soit à la recherche d’un nouveau point de stabilisation.

Perspectives

À long terme, nous prévoyons des prix d’électricité toujours plus élevés. Les valeurs sous-jacentes, telles que le charbon, seront probablement plus chères. Le marché du charbon est mondial. La demande en charbon n’émane pas uniquement d’Europe, mais aussi d’autres parties du monde. La demande issue des économies émergentes (Chine, Inde) augmente et va, d’après les prévisions, continuer à progresser. Cela débouchera sur une hausse du prix du charbon et de l’électricité.

À court terme, nous prévoyons que le prix de l’électricité évoluera latéralement. Le marché semble avoir trouvé un nouveau point d’équilibre. Un temps chaud persistant pourrait toutefois engendrer des problèmes. L’eau des rivières se réchauffe de plus en plus. La température du Rhin atteint actuellement 23 degrés Celsius, tandis que les centrales électriques qui utilisent de l’eau pour leur refroidissement la réchauffent habituellement d’environ 7 degrés. La température de l’eau autorisée de 30 degrés Celsius est ainsi presque atteinte. Il est dès lors possible que sous peu cela justifie le débranchement obligatoire des centrales électriques. Si l’offre d’électricité baisse, le prix de l’électricité pourrait dès lors augmenter.

Le prix d'achat de l'électricité et de gaz est déterminé par divers facteurs dans le marché de l'énergie.

Chaque semaine, nous donnons ci-dessous de nos attentes pour ces facteurs d'influence. Cela vous donne une meilleure compréhension de l'évolution des prix de l'électricité et du gaz. Et il vaut mieux envoyer votre approvisionnement en énergie.