Olie
Goede macro-economische cijfers leiden tot stijging olieprijs

Afgelopen week

Na de daling van de olieprijs twee weken geleden, is de olieprijs gedurende de afgelopen week weer gestegen. Wij schrijven deze stijging onder andere toe aan positieve macro-economische cijfers. Ten eerste stelde het Internationaal Monetair Fonds (IMF) haar verwachting van de wereldwijde economische groei met 0,4% naar boven bij. Ten tweede waren de consumentencijfers in de Verenigde Staten positiever dan verwacht. En ten derde bleken ook de cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt positief. Dit positieve macro-economische nieuws leidde tot meer vertrouwen in economisch herstel waardoor de olieprijs steeg.

Verwachting

Op de lange termijn verwachten wij nog altijd een stijging van de olieprijs. We verwachten dat de vraag naar olie sneller zal stijgen dan het aanbod van olie. Daardoor zal de schaarste van olie toenemen, wat vermoedelijk zal leiden tot een prijsstijging. Op korte termijn verwachten we dat de olieprijs zich horizontaal zal blijven bewegen. De prijs zal vermoedelijk blijven schommelen tussen de $70 en $80. We zien dat de olieprijs de laatste weken voornamelijk reageert op macro-economisch nieuws. Wanneer dat positief is stijgt de prijs zoals afgelopen week, terwijl negatief nieuws leidt tot een daling zoals twee weken geleden. Ook voor volgende week verwachten we daarom dat eventuele prijsschommelingen voort zullen komen uit positief of negatief macro-economisch nieuws.

Gas
Gasprijs blijft hoger dan verwacht

Afgelopen week

De gasprijs heeft zich de afgelopen week zijwaarts bewogen. De prijs van 22-23 Euro per MWh (cal ’11) is hoger dan gedurende de afgelopen maanden verwacht werd voor deze zomer. Dit heeft verscheidene spotmarkt (dagprijzen) gerelateerde oorzaken. Ten eerste zijn er een aantal gasleidingen in onderhoud, waardoor het aanbod lager is. Ten tweede is het aanbod van LNG uit Qatar lager dan gebruikelijk. Er liggen momenteel veel schepen voor de kust van Qatar te wachten tot zij gevuld kunnen worden. En ten derde waren er afgelopen week een aantal problemen bij gasvelden in Europa waardoor er minder gasproductie was dan gebruikelijk. Tegelijkertijd willen veel marktpartijen hun gasvoorraden bijvullen voor aankomende winter. Het relatief lagere aanbod en de aanhoudende vraag leiden tot de relatief hoge prijs.

Verwachtingen

Wij verwachten dat de gasprijzen op de langere termijn op een iets lager niveau zijwaarts zullen bewegen. Het aanbod van gas in Europa is gezond te noemen. Wij verwachten dat dit zo zal blijven. Opvallend is dat Europese gasprijzen steeds minder samenhang vertonen met de Amerikaanse gasprijs (Henry Hub). Dit komt doordat Amerika tegenwoordig grotendeels zelf in haar gas kan voorzien. LNG (vloeibaar gas) uit het Middenoosten gaat hierdoor of naar Azië, of naar Europa. De ontwikkeling van de Aziatische economieën wordt daarom steeds belangrijker voor de Europese gasprijs. Sterk stijgende vraag in Azië kan in de toekomst leiden tot stijgende LNG-prijzen. Dat kan op den duur ook een prijsopdrijvend effect sorteren op de Europese gasprijs.
Op korte termijn verwachten wij dat de prijs zich horizontaal zal blijven bewegen. Het onderhoudseizoen zal voortduren, waardoor het aanbod van gas lager blijft dan gebruikelijk. Daarnaast zullen de wintervoorraden de komende tijd verder bijgevuld moeten worden.

Elektriciteit
Elektriciteitsprijs toont lichte correctie

Afgelopen week

De lange termijn elektriciteitsprijzen zijn afgelopen week licht gedaald. De spotmarkt (dagprijzen) steeg door het relatief warme weer. Hoge temperaturen zorgen voor veel vraag naar elektriciteit, aangezien de airco’s worden aangezet. De daling van lange termijnprijzen beschouwen we als een kleine correctie na de stijgende prijzen van de week ervoor. Het lijkt erop dat de markt op zoek is naar een nieuw stabilisatiepunt.

Verwachting

Op de lange termijn verwachten wij nog altijd hogere elektriciteitsprijzen. De onderliggende waarden zoals kolen zullen vermoedelijk duurder worden. De kolenmarkt is een wereldmarkt. Vraag naar kolen komt niet alleen uit Europa, maar ook uit andere delen van de wereld. De vraag uit opkomende economieën (China, India) neemt toe en zal naar verwachting verder blijven stijgen. Dit zal een opdrijvend effect hebben op de kolenprijs en op de elektriciteitsprijs.

Op korte termijn verwachten wij een horizontale ontwikkeling van de elektriciteitsprijs. De markt lijkt een nieuw stabilisatiepunt te hebben gevonden. Aanhoudend warm weer zou echter tot problemen kunnen leiden. Het water in rivieren wordt steeds warmer. De temperatuur van de Rijn is momenteel 23 graden Celsius terwijl elektriciteitscentrales het water dat zij gebruiken om te koelen doorgaans ongeveer 7 graden verwarmen. De toegestane watertemperatuur van 30 graden Celsius komt daardoor in zicht. Het is mogelijk dat dit de komende tijd zal leiden tot verplichte afschakeling van elektriciteitscentrales. Wanneer het aanbod van elektriciteit hierdoor daalt, zal de elektriciteitsprijs toch kunnen stijgen.

Uw inkoopprijs voor elektriciteit en gas wordt bepaald door verschillende factoren in de energiemarkt.

Iedere week geven wij hieronder onze verwachtingen voor deze invloedsfactoren.
Hierdoor krijgt u een beter inzicht in de prijsbewegingen voor elektriciteit en gas. En kunt u uw energie-inkoop beter sturen.