Pétrole

Semaine écoulée

Après une hausse au début de la semaine écoulée, le prix du pétrole a reculé sous l’influence de mauvaises nouvelles macroéconomiques aux États-Unis. En début de semaine, la progression du cours du brut avait été alimentée par une augmentation de la demande aux États-Unis. Le début de la « Drivers Season » (la période des vacances outre-Atlantique) et les marges de raffinage intéressantes ont soutenu cette hausse de la demande. Mais, au fil de la semaine, les préoccupations macroéconomiques ont repris le dessus. Les derniers chiffres du marché du travail américain ont déçu les marchés. Les analystes anticipaient une hausse historique des créations d’emploi. Mais elles ne se sont pas matérialisées. Les marchés d’actions ont immédiatement piqué du nez et le sentiment est devenu négatif. La corrélation entre les prix du pétrole et la bourse américaine est très forte. Le brut réagit plus rapidement aux évolutions macroéconomiques que les marchés du gaz et de l’électricité.

Perspectives

Nous prévoyons que le prix du pétrole restera fortement dépendant, à court terme, des nouvelles macroéconomiques. Concrètement, nous anticipons que l’incertitude quant au redressement de l’économie mondiale exercera, dans les semaines à venir, une pression à la baisse sur les cours du brut. Le malaise suscité par la situation budgétaire délicate (et peu claire) de certains pays européens déstabilise également les marchés. Ces derniers jours, la Hongrie a alimenté cette inquiétude.
À plus long terme, nous anticipons cependant une hausse du prix du pétrole. La demande de pétrole reste élevée et les stocks de pétrole s’épuisent lentement.

Gaz Naturel

Semaine écoulée

Les prix du gaz TTF ont fortement progressé au cours de la semaine dernière, après un premier mouvement de recul en début de période. Les grandes industries ont, de manière inattendue, acheté beaucoup de gaz TTF. Dans la mesure où les négociants ne disposaient que de petites positions en portefeuille, cette montée brusque de la demande s’est traduite par une poussée de fièvre du prix du gaz. Par ailleurs, le président américain Barack Obama a déclaré que les États-Unis devaient être moins dépendants du pétrole. Et il voit le gaz comme un bon carburant alternatif. Le terminal gazier Henry-Hub (alimentant le marché américain du gaz) y a réagi immédiatement par une hausse des prix. Le différentiel de cours Europe-USA (écart entre le prix du gaz en Europe et aux États-Unis) s’est donc rétréci. Actuellement, le gaz reste plus cher en Europe mais l’on anticipe la poursuite du rétrécissement du « spread » entre les deux rives de l’Atlantique en raison d’une hausse prévue de la demande de gaz aux États-Unis. Cela a une influence sur l’approvisionnement de LNG (gaz liquide). En cas de prix du gaz plus élevé aux États-Unis, les fournisseurs de LNG livreront moins de gaz liquide à l’Europe et préfèreront le continent le plus attractif au niveau des prix.

Perspectives

À court terme, nous prévoyons une éventuelle correction du marché du gaz après la forte progression de la semaine écoulée. Nous nous focalisons à cet égard sur les développements du marché du gaz américain. Si la hausse devait se poursuivre sur ce dernier, nous anticipons que le marché européen du gaz prenne la même direction. Les fortes variations de cours sur ce marché indiquent en tout cas qu’il reste en proie à d’importantes incertitudes.

Electricité

Semaine écoulée

Les prix de l’électricité ont également fortement progressé au cours de la semaine écoulée. Sous l’influence de la hausse des prix du gaz et du charbon. Ces derniers jours, la demande de charbon en provenance de l’Angleterre a progressé de 6 % par rapport à la même période l’an dernier. La demande de charbon « bon marché » progresse donc, alimentant à son tour une hausse de son prix. Le prix de l’électricité a suivi ces développements fondamentaux.

Perspectives

Cette semaine, nous anticipons une correction des prix de l’électricité après la forte progression de la semaine écoulée. Par ailleurs, nous surveillons de près les développements des prix du charbon et du gaz. Si ces matières premières continuent à se renchérir, nous prévoyons un marché de l’électricité attractif.
À plus long terme, nous nous attendons à une hausse des prix de l’électricité. La demande chinoise de charbon reste élevée. En raison de l’augmentation de la demande de gaz aux États-Unis, nous nous attendons à ce que les prix de l’électricité continuent à progresser.

Le prix d'achat de l'électricité et de gaz est déterminé par divers facteurs dans le marché de l'énergie.

Chaque semaine, nous donnons ci-dessous de nos attentes pour ces facteurs d'influence. Cela vous donne une meilleure compréhension de l'évolution des prix de l'électricité et du gaz. Et il vaut mieux envoyer votre approvisionnement en énergie.